超600家公司披露相关计划——A股市场股权激励升温

本报记者 勾明扬

今年以来，A股市场股权激励反弹升温。据Wind数据统计，截至9月27日，年内已有超600家A股公司披露股权激励计划。业内专家认为，作为上市公司改善公司治理、提高管理效力、实现长期目标的重要手段，股权激励对于上市公司及资本市场发展起到了重要作用。

计划密集披露

股权激励制度通常被称为链接上市公司和高管、核心人员的重要纽带。开源证券北交所研究中心总经理诸海滨表示，股权激励制度通过给予公司高管、核心员工或其他关键人员一定比例的公司股份或股权，以期他们更好地为公司发展作贡献。这种制度有助于增强归属感、激发积极性，促进长期目标的实现。

9月25日，石家庄通合电子科技股份有限公司发布了2024年限制性股票激励计划(草案)，计划拟授予的限制性股票总量不超过507.33万股，约占公司股本总额的2.90%。其中，首次授予限制性股票405.87万股，约占公司股本总额的2.32%，占本激励计划拟授出权益总数的80%。

此外，江苏华海诚科新材料股份有限公司、上海灿瑞科技股份有限公司、浙江金沃精工股份有限公司等多家上市公司，也在近期陆续披露了股权激励计划。根据这些计划统计发现，近年来，上市公司股权激励对象显著扩容，目前已有30多家公司的激励对象超过1000人。

从实施激励的方式来看，占比最高的是使用上市公司定向发行股票，其次是上市公司提取激励基金买入流通股。东源投资首席分析师刘祥东认为，股权激励方式多样，结合业绩考核，通常可以选择股票期权、限制性股票、业绩股票等多种激励工具，灵活设计激励方案，以适应不同的企业发展阶段和目标。

取得显著发展

上海荣正企业咨询服务(集团)股份有限公司年初发布的《2023年度A股上市公司股权激励实践情况统计与分析报告》显示，截至2023年12月31日，共有2929家A股上市公司实施了股权激励，股权激励广度为54.90%、深度为1.75.

从今年的表现来看，北交所公司在股权激励实践方面比较积极。北京利物投资管理有限公司创始人、合伙人常春林认为，因制度的包容性与灵活性，北交所上市公司实施股权激励的交易价格、考核方式等相对灵活，在考虑激励约束对等原则的前提下，可以兼顾激励效果和股东利益，促进上市公司实现可持续发展。

上市公司股权激励也得到了交易所的指导。今年以来，多家公司收到交易所下发的问询函或关注函，被重点问询股权激励计划相关信息。具体来看，交易所主要关注业绩考核指标设置是否审慎合理、是否存在对激励对象变相输送利益的情形、激励计划是否有充分的激励效果等方面。

政策利好频出

为鼓励上市公司运用股权激励提高公司发展质量，今年以来，监管层多次出台相关政策。3月15日，中国证监会发布《关于加强上市公司监管的意见(试行)》提出，支持上市公司建立长效激励机制，完善上市公司股权激励和员工持股计划制度。9月24日，证监会研究起草了《上市公司监管指引第10号——市值管理(征求意见稿)》，公开征求意见时提到，要求上市公司结合实际情况依法合规运用并购重组、股权激励、现金分红、投资者关系管理、信息披露、股份回购等方式，推动上市公司投资价值提升。

南开大学金融学教授田利辉认为，相关政策的出台能够有力、有效、有序推动上市公司实施股权激励政策。正确适宜的股权激励政策能够提升公司凝聚力、提高治理水平、推动高质量发展，进而提升公司的整体竞争力和市场价值。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，较好的股权激励方案可以深度绑定员工利益，提高员工的积极性，有利于提高上市公司质量。