美股虽股价上涨但估值更便宜

新浪财经讯 北京时间8月20日上午消息，股票上涨主要由三大基本因素驱动：1、每股收益；2、股息；3、估值，也就是投资者为获得每股收益和派息而愿意付出的溢价。

　最基本的估值衡量标准为市盈率，或P/E，这一比率近期高于通常水平，话句话说，就是股票显得价格过高。

　实际上，估值高于通常水平让一些分析师警告股价必将下跌，他们认为估值将重返均值。

　然而，股价下跌并非股票估值重返常态并变得便宜的唯一因素，盈利增长极盈利预期改善也能。正是后者让美股在估值下跌的同时实现股价上涨。

　RBC资本市场的格鲁布称：“与2013年不同，股价上涨主要受到强劲每股收益提振，而非市场乘数发生变化。更确切的说，股市当前预计未来一年标普500每股收益为128美元，年初时为119美元。进一步讲，未来市盈率实际上出现了小幅萎缩，这使股票更具吸引力。”

　换句话说，每股收益预期增长速度将快速股价上涨速度。